Ganho de empregos em meio às dores da inflação

TL;DR

• Os EUA adicionaram 172.000 empregos em maio.
• A taxa de desemprego permaneceu estável em 4,3%.
• A inflação atingiu 3,8%, o maior nível em três anos.
• O crescimento do emprego foi liderado por educação e saúde.
• O Federal Reserve pode elevar as taxas de juros.

Em uma reviravolta surpreendente, a economia dos EUA mostrou sua força ao adicionar impressionantes 172.000 empregos em maio, provando que o mercado de trabalho ainda está firme apesar do incômodo monstro da inflação rondando por aí. O Bureau of Labor Statistics informou que a taxa de desemprego se manteve em 4,3%, o que é tão estável quanto a vida amorosa do seu melhor amigo depois de um término. Enquanto isso, os ganhos médios por hora subiram 3,4% em relação ao ano passado, mas sejamos sinceros — o crescimento dos salários está ficando para trás em relação aos preços disparados que deixam os consumidores suando frio.

Em abril, a inflação saltou para impressionantes 3,8%, o nível mais alto em três anos, em grande parte graças à guerra em curso com o Irã e ao subsequente aumento nos preços da gasolina. Se encher o tanque já doía antes, espere até ver a próxima conta. O preço médio da gasolina de varejo disparou mais de 40% desde o início do conflito, e, com os preços do petróleo bruto acompanhando o movimento, não é de admirar que as pessoas estejam sentindo o aperto.

À medida que o Federal Reserve se prepara para sua próxima decisão sobre a taxa de juros em 17 de junho, as especulações estão esquentando. Os traders agora apostam em 60% de chance de um aumento em outubro e em impressionantes 98% até dezembro. É muita pressão! Se o presidente Kevin Warsh pressionar por cortes em sua primeira reunião, ele estará nadando contra a corrente das evidências de que a inflação veio para ficar.

Vamos falar sobre onde o crescimento do emprego está acontecendo. Os setores de educação e saúde continuam sendo as estrelas do momento, impulsionando os ganhos e mantendo a economia de pé. E adivinha? O setor de lazer e hospitalidade também surpreendeu a todos ao adicionar 70.000 empregos — muito acima do ganho mensal médio de 14.000 no último ano. Quem diria que o brunch poderia ser tão lucrativo?

No outro lado, alguns setores estão sofrendo mais do que uma drag queen em um concurso de talentos com o salto quebrado. Os serviços financeiros perderam 22.000 empregos, e o setor de transporte e armazenagem eliminou impressionantes 92.000 empregos desde seu pico em fevereiro de 2025. Ai! Mas há um lado positivo: os números revisados de emprego de março e abril mostram um aumento de 93.000 empregos, o que traz um certo alívio.

Economistas estão levantando as sobrancelhas diante do aumento de 55% nos preços do diesel, o que certamente vai bater no bolso dos consumidores à medida que os custos se espalham por vários setores. A inflação no atacado disparou para 6% em abril, levando muitos a se perguntar por quanto tempo essa montanha-russa econômica ainda vai continuar. Como disse Beth Hammack, presidente do Federal Reserve Bank de Cleveland: “Se as tendências recentes dos dados continuarem, em breve pode ser apropriado que a política aja para enfrentar os riscos crescentes de uma inflação persistentemente elevada.”

Então, qual é a conclusão? O mercado de trabalho está se segurando, mas com a inflação em alta, está claro que o cenário econômico está longe de ser estável. Vamos torcer para que os ganhos de emprego continuem e para que o Fed saiba como lidar com essa bagunça inflacionária antes que ela saia do controle. Afinal, ninguém quer ver seu salário encolher mais rápido do que suas esperanças por umas férias de verão fabulosas!